之前對於基金不論用幣別計價,報酬率均相同的觀念,
總是覺得怪怪的,
今天剛好看到這篇文章,
解釋的超清楚的,
這樣我就完全了解了…
===================================================

記者王憶紅/專題報導
美元匯率持續看貶,不少投資人在投資境外基金時後,
會選擇以歐元或其他強勢貨幣計價的基金,
期望可靠著強勢貨幣獲得更多的超額報酬,
但強勢貨幣真的可帶來較好的報酬率嗎?
聯邦投信認為,其實只要是「同一檔基金」,
不論以哪種幣別計價,得到的報酬都是一樣的。

以某檔世界礦業基金今年以來的績效為例,
截至2007年11月2日,其類別以美元計價的績效為69%,
以歐元計價的類別則上揚53.74%;
但當投資人換回新台幣時,
則分別為68.01%及67.85%,所差無幾(資料來源為Lipper)。

那其中玄機到底在那呢?
其實,不同計價幣別,
只是不同的淨值表現方式,
反映出來的還是同一檔基金的單位淨資產情形而已。

舉例來說,某檔境外基金以十歐元為發行價,
依去年年底一歐元兌1.317美元匯率計算,
美元幣別的淨值應為13.17美元;
此時若分別投資十萬元新台幣,
可獲得相同的單位數
(十萬元新台幣/32.59/13.17=232.986單位);

若基金的單位淨值上漲20%至12歐元,
目前一歐元上漲至1.4479美元,
則美元幣別的淨值應為12×1.4479=17.3748。
 
換回新台幣後,
歐元兌新台幣的匯率由去年底的42.9241升值至46.141,
美元兌新台幣反由32.59微幅貶值至32.39,
則歐元幣別換回新台幣的總金額為12×232.986×46.141=129002.48元;
美元換回新台幣的總金額為17.3748×232.986×32.39=13117.47。

結果美元甚至高出歐元2%的報酬,但歐元兌美元升值了近10%。

換句話說,強勢貨幣並沒有佔到便宜,
至於出現了2%的價差,
主要是匯率換算及小數點進位上的誤差罷了。
就上述的例子,

聰明的投資人一定可以了解,
同一檔基金若有不同的計價幣別,其報酬率是相同的。

聯邦投信特別提醒投資人,其實選對好的投資標的,
要比選對好的幣別重要得多,
因此,
投資人應選擇未來經濟前景看好的地區,並且進行長期投資,這才是獲利的不二法門。

clairelee 發表在 痞客邦 PIXNET 留言(4) 人氣()


留言列表 (4)

發表留言
  • ocat
  • 哇~原來如此!!這樣說來就不用特別去選用歐元來計價了!!!
  • 是呀~~這篇文章寫的很清楚...
    本來還半信半疑的...
    現在一整個很清楚了...哈~~

    clairelee 於 2007/11/08 14:46 回覆

  • 阮小紋
  • 昨天看到的文章
    今天消失了
    莫非...它是秘密@@
  • 不是秘密...只是我想改密碼

    clairelee 於 2007/11/28 13:52 回覆

  • 阮小紋
  • 原來是要改密碼呀
    還好我先看了^^
    正暗自高興中.....
  • 笨蛋...
    還一付很開心樣...
    是故意的吧
    ==================
    阮小紋...我知道你會回來看...
    我要告訴你... answer is yes ...
    不過也不重要了...過去式了(ya)

    clairelee 於 2007/12/02 19:15 回覆

  • 悄悄話