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之前對於基金不論用幣別計價,報酬率均相同的觀念, 總是覺得怪怪的, 今天剛好看到這篇文章, 解釋的超清楚的, 這樣我就完全了解了… =================================================== 記者王憶紅／專題報導 美元匯率持續看貶，不少投資人在投資境外基金時後， 會選擇以歐元或其他強勢貨幣計價的基金， 期望可靠著強勢貨幣獲得更多的超額報酬， 但強勢貨幣真的可帶來較好的報酬率嗎？ 聯邦投信認為，其實只要是「同一檔基金」， 不論以哪種幣別計價，得到的報酬都是一樣的。 以某檔世界礦業基金今年以來的績效為例， 截至2007年11月2日，其類別以美元計價的績效為69%， 以歐元計價的類別則上揚53.74%； 但當投資人換回新台幣時， 則分別為68.01%及67.85%，所差無幾（資料來源為Lipper）。 那其中玄機到底在那呢？ 其實，不同計價幣別， 只是不同的淨值表現方式， 反映出來的還是同一檔基金的單位淨資產情形而已。 舉例來說，某檔境外基金以十歐元為發行價， 依去年年底一歐元兌1.317美元匯率計算， 美元幣別的淨值應為13.17美元； 此時若分別投資十萬元新台幣， 可獲得相同的單位數 （十萬元新台幣/32.59/13.17=232.986單位）； 若基金的單位淨值上漲20%至12歐元， 目前一歐元上漲至1.4479美元， 則美元幣別的淨值應為12×1.4479＝17.3748。 　 換回新台幣後， 歐元兌新台幣的匯率由去年底的42.9241升值至46.141， 美元兌新台幣反由32.59微幅貶值至32.39， 則歐元幣別換回新台幣的總金額為12×232.986×46.141＝129002.48元； 美元換回新台幣的總金額為17.3748×232.986×32.39＝13117.47。 結果美元甚至高出歐元2%的報酬，但歐元兌美元升值了近10%。 換句話說，強勢貨幣並沒有佔到便宜， 至於出現了2%的價差， 主要是匯率換算及小數點進位上的誤差罷了。 就上述的例子， 聰明的投資人一定可以了解， 同一檔基金若有不同的計價幣別，其報酬率是相同的。 聯邦投信特別提醒投資人，其實選對好的投資標的， 要比選對好的幣別重要得多， 因此， 投資人應選擇未來經濟前景看好的地區，並且進行長期投資，這才是獲利的不二法門。